يٌعد التعرف على الخصائص الجغرافية والثقافية والتاريخية والسياسية والطبيعية غيرها من الملامح الهامة لدراسة وتحليل الوضع الاقتصادي لدولة ما، وهذا ما قمنا بتفصيله في المقال السابق عن دولة رواندا. وفي هذا المقال نلقي الضوء على أدوات السياسة النقدية للبنك المركزي الرواندي NBR وكيفية تطيبق هذه الأدوات التحقيق الأهداف الاقتصادية.
ويجاوب هذا المقال على تساؤلين: الأول؛ ما هي الأهداف الاقتصادية المراد تحقيقها لدولة رواندا؟، والثاني ما هي أدوات السياسة النقدية للبنك المركزي الرواندي لتحقيق الهداف الاقتصادية؟.
أولا: الأهداف الاقتصادية المراد تحقيقها
الهدف الأساسي للسياسة النقدية للبنك الوطني لرواندا هو ضمان استقرار الأسعار ، والمساهمة في استقرار الاقتصاد الكلي المستدام. في العقدين الماضيين المنتهيين في ديسمبر 2018 ، نفذ NBR سياسته النقدية من خلال استهداف كمية الأموال لتحقيق هذا الهدف. في إطار إطار الاستهداف النقدي هذا ، تمكن NBR من الحفاظ على معدل التضخم منخفضًا ومستقرًا ، من خلال توفير كمية الأموال في الاقتصاد – إجمالي الأموال الإجمالية – بما يتماشى مع أهداف التضخم والنمو الاقتصادي.
في يناير 2019 ، تحول بنك رواندا الوطني من إطار السياسة النقدية على أساس الكمية ، إلى نهج قائم على السعر ، بعد خمس سنوات من الاستعدادات. ووفقا ل قانون الانتداب: تحدد ولاية البنك الوطني المركزي الرواندي NBR بموجب القانون رقم 48/2017 الصادر في 23/09/2017 ، الذي يحكم البنك الوطني لرواندا. وفيما يلي وظائف البنك الوطني المركزي الرواندي NBR والأهداف المراد تحقيقها:
1. صياغة وتنفيذ السياسة النقدية:
استقرار السعر؛ إبقاء التضخم منخفضًا ومستقرًا ويمكن التنبؤ به لمساعدة الروانديين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الإنفاق والاستثمار ، وبالتالي المساهمة في النمو الاقتصادي المستدام. يساهم التضخم المستقر أيضًا في الحفاظ على القوة الشرائية للفرنك الرواندي.
2. تنظيم واشراف وتنسيق سوق الصرف الأجنبي:
سعر الصرف المستقر؛ أن يتمكن الروانديين إجراء التجارة الدولية بسبب سهولة الوصول إلى العملات الأجنبية وقابليتها للتحويل، مع استقرار سعر الصرف المتوقع للفرنك الرواندي، وازدياد ثقة الروانديون في عملتهم.
3. الاشراف وتنظيم أنشطة المؤسسات المالية:
استقرار القطاع المالي؛ أن يكون لدى الروانديين ثقة في القطاع المالي ويمكنهم الادخار والاقتراض والاستثمار والتعامل وإدارة المخاطر، تعزيزعملية الوساطة المالية، مما يسهل تدفق الأموال بين المدخرين والمقترضين، وتحفيز النمو الاقتصادي والتنمية.
4. الإشراف على أنظمة الدفع وتنظيمها:
نظام دفع وطني آمن ومرن وفعال ويمكن الوصول إليه؛
توفير طرق دفع آمنة وسريعة والتي تعتبر من أهم العوامل الميسرة للتجارة. بناء أساس قوي لاقتصاد رقمي غير نقدي. تعزيز الشمول المالي من خلال الوصول إلى غير المتعاملين مع البنوك والذين يعانون من ضعف في استخدام الخدمات المالية الرقمية.
5. إصدار وإدارة العملة:
إدارة فعالة للعملة؛ أن يثق الروانديون في عملتهم لأنها تتمتع بميزات أمنية قوية ولا يمكن تزويرها بسهولة، تداول أوراق نقدية وعملات معدنية كافية وسليمة لتلبية الطلب العام، تزويد الروانديين بوسائل صرف موثوقة لجميع معاملاتهم المالية.
6. الاحتفاظ وإدارة احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية:
الحفاظ على مستوى كافٍ من الاحتياطيات النقد الأجنبية؛ أن يتمكن الروانديين من تلبية احتياجات النقد الأجنبي من خلال التجارة الدولية، يمكن للمستثمرين الروانديين خدمة الديون الخارجية، الاقتصاد الرواندي محمي من الصدمات الخارجية التي تتطلب النقد الأجنبي، يثق الروانديون في عملتهم لأنها مستقرة ومدعومة بالاحتياطيات الوطنية، يمكن للحكومة الرواندية دفع نفقاتها في الخارج.
7. قيام البنك بدور أمين صندوق الدولة:
خدمات مصرفية عالية الجودة للحكومة؛ تعد الخدمات المصرفية عبر الإنترنت أكثر سهولة في الاستخدام وسريعة ومتاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
8. متابعة السوق وحماية المستهلك والشمول المالي:
أن يتمتع جميع الروانديين بحق الوصول إلى الخدمات المالية واستخدامهم لها؛ حماية حقوق ومصالح المودعين والمقترضين وحملة الوثائق والمتقاعدين وغيرهم من مستخدمي الخدمات المالية، رفع مستوى الثقافة المالية والمعلومات بين فاعلي الخدمات المالية، تعميق وتوسيع القطاع المالي من خلال الوصول إلى المزيد من العملاء بالمنتجات والخدمات المالية.
ويسعى البنك المركزي لرواندا إلى تحقيق الأهداف الاقتصادية من خلال تطبيق أدوات سياسة نقدية محددة وفقا للسياسة التوسعية التي يتبناها.
ثانيا: أدوات السياسة النقدية للبنك المركزي في دولة رواندا
وفقًا لإطار السياسة النقدية الحالي ، توجد أدوات مختلفة تحت تصرف NBR لتحقيق الأهداف المحددة في البرنامج النقدي. تتضمن هذه الأدوات عمليات السوق المفتوحة وسياسة إعادة الخصم والتغيرات في متطلبات الاحتياطي والتدخل في الصرف الأجنبي[1]. وسنتعرض لكل من الأدوات بشيء من الايجاز؛
عمليات السوق المفتوحة
يتكون هذا من تدخل NBR في سوق المال للتخلص من السيولة أو ضخ السيولة في النظام المصرفي والحفاظ على الأموال الاحتياطية على المسار المطلوب. تشمل عمليات السوق المفتوحة هذه بشكل خاص عمليات إعادة الشراء أو عمليات إعادة الشراء العكسية ، وإصدار أذون الخزانة ، وتسهيلات الودائع الدائمة وتسهيلات الإقراض الدائمة ونافذة إعادة التمويل.
متطلبات احتياطية
مؤسسات الإيداع (البنوك التجارية) ملزمة بالاحتفاظ بالحد الأدنى من الاحتياطيات مقابل التزاماتها ، في الغالب في شكل أرصدة في البنك المركزي. هناك ثلاثة أسباب لفرض متطلبات الاحتياطي (RR): الرقابة النقدية وإدارة السيولة والاحترازية. نسبة متطلبات الاحتياطي الحالي هي 5٪. تؤثر التغييرات في متطلبات الاحتياطي على سيولة النظام المصرفي وقدرته على إنشاء القروض.
تدخل العملات الأجنبية
يتدخل بنك رواندا الوطني في سوق الصرف الأجنبي ، من بين أسباب أخرى ، من أجل الدفاع عن سعر الصرف وتحقيق المبلغ المطلوب من الاحتياطيات الدولية. يؤثر التدخل في سوق الصرف الأجنبي بشكل مباشر على الأموال الاحتياطية وبالتالي يكون له تأثير مباشر على السيولة الإجمالية في الاقتصاد وموقف السياسة النقدية.
وقد اعتمد البنك المركزي الرواندي عدد من المعايير والمؤشرات لتحقيق أهداف السياسة النقدية، لعل أبرزها ما يلي:
- الإبقاء على معدل التضخم ضمن النطاق المستهدف 5٪ +/- 3٪.
- تعزيز انتقال السياسة النقدية
- زيادة عدد المعاملات بين البنوك 3.5 على الأقل في اليوم
- إصدار سندات 2 على الأقل كل ربع سنة
- زيادة المشاركة في الأوراق المالية الحكومية
- زيادة نشاط التداول في السوق الثانوية
- توسع المستثمرون: تجار التجزئة على الأقل 10٪ والمستثمرون المؤسسيون فوق 50 على التوالي
- تحديث الإطار القانوني والتنظيمي للقطاع المالي
- الاستجابة لتطورات وتحديات السوق الحديثة
- مستوى الامتثال من BCPs
- الامتثال للمتطلبات الاحترازية
ونجد أن البنك الوطني الرواندي لديه لجنة السياسة النقدية (MPC) وهي المسؤولة عن صياغة موقف السياسة النقدية. بعد تحليل التطورات الاقتصادية والمالية الدولية والوطنية والنظر في هدف التضخم، تقرر لجنة السياسة النقدية مستوى معدل السياسة. ومن المتوقع أن يكون لذلك تأثير على الهدف النهائي للسياسة النقدية المتمثل في انخفاض معدل التضخم وثباته.
لذا يٌعد النموذج الرواندي نموذجا ناجحا في اتباع سياسة نقدية تمكن الاقتصاد الرواني من تحقيق الأهداف المخطط لها.
[1] https://www.bnr.rw/monetary-policy/monetary-policy-implementation/